香港稳定币条例系列解读之五｜跨境监管、未来展望与香港模式的意义

2025年7月01日 08:45

《香港稳定币条例》（下称《条例》）是亚洲首个针对稳定币的综合性监管框架。这部法律不仅重塑香港虚拟资产监管格局，更在跨境协调、监管创新与制度设计上提供了独特的“东方方案”。

三、香港模式的意义：东方监管范式的全球输出

（一）“相同业务、相同风险、相同监管”原则的落地

《条例》彻底践行此理念：

业务穿透：将“显示自己从事受规管活动”（第8(2)条）纳入监管，覆盖DeFi平台

风险分级：根据稳定币锚定资产类型（单一货币/一篮子资产）设定差异化管理（第4条）

监管统一：持牌银行与非银机构适用同一套“最低准则”（附表2），消除套利空间

（二）全球稳定币监管的东方样板

香港方案区别于欧美路径：

（三）对内地数字人民币与监管的启示

跨境场景对接：香港持牌稳定币可作为e-CNY离岸流通载体，依托条例第9条“认可提供者”制度建立合规通道

监管科技共享：香港的链上分析框架（第116-129条调查权）可为内地提供跨境资金监控模板

立法技术借鉴：香港对“分布式账本”（第3(3)条）的法律定义，消除技术中性原则下的监管模糊四、在创新与秩序间寻找黄金平衡点

《香港稳定币条例》的价值不仅在于其完备的监管框架——从发行许可（第14条）、储备金管理（第17条）到危机处置（第80条法定管理人）——更在于其展现的监管哲学：以严格准入控制系统性风险，以规则弹性释放创新活力。

条例官方链接：中华人民共和国香港特别行政区立法会《稳定币条例》：//www.legco.gov.hk/tc/legco-business/council/bills.html?bill_key=10009&session=2025

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