加密市场的隐藏风险：如果 Telegram 被全面封禁会怎样？

2025年6月20日 06:06

作者：ChiAnh、RyanYoon来源：TigerResearch翻译：善欧巴，金色财经摘要

平台依赖性风险暴露：2025年6月，越南封禁Telegram，导致几天内主要加密社区用户活跃度骤降45%。这起事件凸显了一个关键结构性漏洞：加密行业高度依赖一个不可替代的通信平台。

无可替代的平台：Discord、Signal以及本地聊天应用虽被尝试替代Telegram，但无法复制其在全球覆盖、隐私保护以及“加密原生”用户体验方面的独特组合。当前没有任何其他平台在规模上能与之匹敌。

全球监管压力上升：以“数字主权”为由，世界各国政府正加紧对Telegram的审查，特别是其抗拒数据共享与监控的立场。然而，Telegram最近已在部分司法辖区开始配合监管，暂时缓解了部分关键市场的担忧。1.Telegram在加密市场的核心角色

Telegram已成为全球加密社区的主要沟通平台，其强大的隐私保护、可扩展的大群聊功能以及Bot集成，使其成为KOL和新项目构建社区的首选。市场参与者普遍将Telegram作为主要的互动渠道。

如今，Telegram已深度融入加密市场的基础设施中。人们对它的存在习以为常，但只要设想一下像Token2049这样的大会没有Telegram——与会者只能交换LinkedIn资料，那场面就显得极其不自然。可以说，现在很难想象一个没有Telegram的加密生态。2.越南全面封禁Telegram

如越南案例所示，封禁后的第一反应是大量使用VPN。虽然这是短期的权宜之计，却给普通用户带来不小的使用障碍。尽管机构投资者在加密市场中的参与正在增加，但散户投资者仍占据市场活动的重要比例。在整个市场正试图突破早期用户圈层、实现大众化的当下，对Telegram的依赖反而成了进一步发展的障碍。

因此，行业开始积极寻找替代平台。Discord成为越南多个社区的首选，它支持实时沟通并对开发者友好。然而，它缺乏Telegram所具备的“移动优先”简洁体验。另一个候选者Signal虽以强大的安全功能著称，但其在“加密原生”使用场景中的工具支持有限，因此仍难以成为完全替代品。

全面封禁，并推动本土替代平台；

临时性封锁，通常因特定事件（如法律违规或选举期间的不当传播）；

选择性过滤，即允许访问Telegram，但屏蔽特定频道或限制其速度。

这些先例表明未来可能会有更多限制出台。多个国家已在评估Telegram的全面或局部禁令。虽然出台禁令的政治理由因国而异，但监管路径却日益趋同：国家安全、本地法律不合规、或公共秩序风险，成为政府施压的三大依据。

在这种背景下，Telegram的应对策略正成为关键变量。尽管不同国家的触发点不同，但核心问题都是Telegram无法或不愿满足本地合规要求。在监管环境较严的国家中，政府对“不配合平台”的容忍度明显更低。

不过，Telegram的态度已有所松动。自CEOPavelDurov被捕后，该公司已开始采取措施以改善合规形象。例如，其近期发布的透明度报告中，披露了部分违规者的IP地址和电话号码——尽管仅限于具有强民主制度的司法辖区。

虽然这些措施的适用范围有限，但Telegram明显比过去更愿意响应政府要求。这一变化预计将在美国等关键市场降低其面临的立即制裁风险。5.如果Telegram被全面封禁会怎样？

尽管全球范围内全面封禁Telegram的可能性不高，但各国政府的顾虑正在不断加深。若该情景真的发生，用户初期的反应可能与越南类似：大量涌向VPN。但如上所述，这只是短期补救，并非长久之计。

如果Telegram被全面禁用，用户将开始向替代服务迁移。如前所述，那些具备“区域中立”属性的平台将更有可能获得广泛采用，而非某些功能雷同的克隆品或本地化聊天工具。

Signal是一个潜在候选者，近期用户增长显著；但更强有力的竞争者可能是XChat——即X（前Twitter）即将推出的消息服务。由于X在加密社区中的深度整合，XChat或许能够借助现有用户基础实现快速切入。

然而，更直接的风险在于TON基金会的潜在受创。尽管官方上Telegram与TON独立运营，但两者关系密切。许多Telegram原生的T2E（Talk-to-Earn）游戏推动了TON生态的发展；而TON钱包与Telegram的无缝集成，也是一大优势。

因此，封禁Telegram的政策扩散，反而将这一深度绑定变成了风险点：一旦访问被切断，TON集成应用的用户获取与交易流将立即受到影响。即使底层Blockchain仍正常运行，市场将Telegram与TON视为“一体”的认知，也会带来信誉与运营风险。

尽管Telegram全球被禁的可能性仍较低，但整个加密行业必须面对一个现实：可行替代方案极其有限。从更广义来看，加密生态的核心基础设施不仅依赖Telegram，还存在多个“单点风险”。如果这些结构性漏洞得不到解决，整个行业将始终面临突发外部冲击的威胁。

未来的方向已经非常明确：减少过度依赖，推动平台多元化，不再是选择题，而是一项生存战略。

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南宫28

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